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金融衍生品Financial Derivatives通常被视为过于复杂而难以理解的金融工具，个人投资者往往会回避。与此同时，市场专业人士指出，金融衍生品交易目前约占整个另类资产市场的40%。

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金融代写|金融衍生品代写Financial derivatives代考|STOCK OPTIONS

Stock options represent risk management tools for individual company investments. As risk management tools, stock options typically are traded most actively when firm risk is high. It is unusual, for instance, to see stock options on utility companies, whose regulated status makes for largely predictable returns. Stock option trading flourishes in companies engaged in technology development, biotechnology and other higher-risk ventures. Where uncertainty reigns, stock options can serve to mitigate the risk of stock investing. Indeed, as the idiosyncratic risk of individual stocks has been increasing over time, growth in stock option trading has expanded concurrently.

Options on individual stocks are, in fact, some of the most popular of the equity derivatives. Stock option trading volume, although driven by volatility, is tempered by liquidity considerations. Indeed, liquidity was identified as the greatest challenge for institutional investors during 2008, particularly for options on small-capitalization stocks.

Technology, however, is playing an increasingly central role in providing liquidity sources to options trading. Liquidity in equity options markets is accessed across a variety of venues, including directly from traders on an organized exchange, through over-the-counter (OTC) option contracts, through direct access via electronic market platforms, and through smart order routers that can access many of these venues automatically. As a result, sell-side institutions continue to design more complex and functional electronic systems that allow for greater access to and aggregation of liquidity.

The complexity of stock option pricing slowed the development of electronic trading in these markets. While Nasdaq pioneered electronic equity trading starting in the early 1970s, it was not until 2000 when the electronic International Securities Exchange (ISE) brought serious electronic competition to options trading. Since 2000, the ISE has captured a significant market share in U.S. stock option trading. Just as Nasdaq has grown to trade more than 2 billion shares per day electronically, by 2010 approximately two-thirds of all stock option trading will be done electronically as well.

The mechanics of options contracts are quite simple. Option contracts involve both a buyer and a writer. The buyer buys a form of insurance and the writer provides the insurance and is obligated by the terms of the contract. The buyer pays a premium to the writer at the beginning of the contract. The writer is then obligated to buy or sell the stock to the option buyer at a specified price during the length of the contract. Options traded on exchanges have rules requiring the writers of these contracts to show they can honor their contracts on a daily basis. Since the buyer pays the entire premium up front for these option contracts, there is no need to ensure the buyer can pay.

An American option allows the buyer of an option to buy or sell the stock on or before the exercise date. A European option allows the buyer of an option to buy or sell the stock only on the exercise date. As a result, an American option with all other terms equal is worth at least as much as a European option.

金融代写|金融衍生品代写Financial derivatives代考|Call Options

Stock option prices are affected by six variables: the stock price, the exercise price of the option, the time to expiration, the risk-free rate, the volatility and expected dividends during the life of the option. If the price of a stock rises, the value of a call option rises. Specifically, the value of a call option on the expiration date is
$$
V(\text { call })=\max (0, S-X)
$$
where $\quad V($ call $)=$ value of the call
$S=$ stock price on the expiration date
$X=$ exercise price on the expiration date
If the price of a stock rises, the value of a call option rises. The call option provides protection from an increase in the value of the asset. If the exercise price is lower, the value of the call option is higher.

In addition to the stock price and the exercise price, the value of a call option is affected by the time to expiration, the volatility of the stock, the risk-free rate of interest, and the expected dividend of the stock. The value of a call option rises if the risk-free interest rate increases and all other factors remain unchanged. The impact of time affects American options differently from European options. An increase in time to expiration increases the value of all American options (puts and calls). Investors can choose to exercise their option among more time periods, encompassing more states of the economy. As a result, the value of an American option rises with an increase in the time to expiration.

Since a European option can be exercised only on the expiration date, increasing the time to expiration may not increase European call values. Another factor affecting the value of a stock option is the dividend. Since dividends reduce the value of a stock, larger dividends reduce call values.
Put Options
The value of a put option on the expiration date is
$$
V(\text { put })=\max (0, X-S)
$$
where $\quad V(p u t)=$ value of the put
$S=$ stock price on the expiration date
$X=$ exercise price
The value of a put option increases as the value of a stock decreases. A put option provides protection from a decrease in the price of an asset. Like call, put options increase in value with an increase in volatility and an increase in the time to expiration (for American options). A put option decreases in value as the risk-free interest rate in the economy rises (opposite of the call option). The impact of the value of dividends distributed during the life of a put option is opposite the impact of a call option since dividends reduce stock prices.

Two commonly used models for pricing options prior to expiration are the binomial model and the Black-Scholes model. These models can be used to demonstrate that options prices are very sensitive to volatility levels and where volatility is a concern options can be used for effective hedging.

金融衍生品代写

金融代写|金融衍生品代写Financial derivatives代考|STOCK OPTIONS

股票期权代表个人公司投资的风险管理工具。股票期权作为风险管理工具，通常在公司风险较高时交易最为活跃。例如，公用事业公司的股票期权就不常见，因为它们的监管地位使得它们的回报基本上是可预测的。股票期权交易在从事技术开发、生物技术和其他高风险企业的公司中非常盛行。在不确定性占主导地位的情况下，股票期权可以减轻股票投资的风险。事实上，随着时间的推移，个股的特殊风险一直在增加，股票期权交易的增长也随之扩大。

事实上，个股期权是最受欢迎的股票衍生品之一。股票期权交易量虽然受波动性驱动，但受到流动性因素的影响。事实上，流动性被认为是2008年机构投资者面临的最大挑战，尤其是对小盘股的期权而言。

然而，技术在为期权交易提供流动性来源方面发挥着越来越重要的作用。股票期权市场的流动性可以通过各种渠道获得，包括直接从有组织的交易所的交易员那里获得，通过场外交易(OTC)期权合约，通过电子市场平台直接访问，以及通过可以自动访问许多这些渠道的智能订单路由器。因此，卖方机构继续设计更复杂、功能更强大的电子系统，以便更好地获取和聚集流动性。

股票期权定价的复杂性阻碍了电子交易在这些市场的发展。虽然纳斯达克在20世纪70年代早期就开创了电子股票交易，但直到2000年，电子国际证券交易所(ISE)才给期权交易带来了严重的电子竞争。自2000年以来，ISE在美国股票期权交易中占据了相当大的市场份额。正如纳斯达克每天的电子交易已超过20亿股一样，到2010年，大约三分之二的股票期权交易也将通过电子方式完成。

期权合约的机制非常简单。期权合约涉及买卖双方。买方购买某种形式的保险，出租人提供保险，并承担合同条款的义务。买方在合同开始时向出租人支付一笔保险费。然后，期权出售者有义务在合约期间以指定的价格向期权买方购买或出售股票。在交易所交易的期权有规定，要求这些合约的订立者证明他们每天都能履行合约。由于买方预先为这些期权合约支付了全部期权金，因此无需确保买方能够支付。

美式期权允许期权的买方在行使日期或之前买卖股票。欧式期权允许期权的买方只在行使日买卖股票。因此，在所有其他条件相同的情况下，美式期权的价值至少与欧式期权一样高。

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股票期权价格受六个变量的影响:股票价格、期权的行权价格、到期日、无风险利率、波动性和期权有效期内的预期股息。如果股票价格上涨，看涨期权的价值也会上涨。具体来说，看涨期权在到期日的价值为
$$
V(\text { call })=\max (0, S-X)
$$
哪里有$\quad V($呼叫$)=$呼叫值
$S=$到期日的股票价格
$X=$到期日的行权价格
如果股票价格上涨，看涨期权的价值也会上涨。看涨期权提供对资产增值的保护。如果行权价格较低，则看涨期权的价值较高。

除了股票价格和行权价格外，看涨期权的价值还受到期日、股票的波动性、无风险利率和股票的预期股息的影响。如果无风险利率上升而所有其他因素保持不变，看涨期权的价值就会上升。时间对美式期权和欧式期权的影响不同。到期时间的增加增加了所有美式期权(看跌期权和看涨期权)的价值。投资者可以选择在更多的时间段内行使期权，涵盖更多的经济状态。因此，美式期权的价值随着到期日的增加而上升。

由于欧式期权只能在到期日行使，因此延长到期日的时间可能不会增加欧式看涨期权的价值。另一个影响股票期权价值的因素是股息。由于股息降低了股票的价值，较大的股息降低了赎回价值。
看跌期权
看跌期权在到期日的价值为
$$
V(\text { put })=\max (0, X-S)
$$
哪里$\quad V(p u t)=$看跌期权的价值
$S=$到期日的股票价格
$X=$行权价格
看跌期权的价值随着股票价值的下降而增加。看跌期权在资产价格下跌时提供保护。与看涨期权一样，看跌期权的价值随着波动性的增加和到期时间的延长而增加(对于美式期权来说)。看跌期权的价值随着经济中无风险利率的上升而下降(与看涨期权相反)。在看跌期权期间分配的股息价值的影响与看涨期权的影响相反，因为股息降低了股票价格。

两种常用的期权到期前定价模型是二项模型和布莱克-斯科尔斯模型。这些模型可以用来证明期权价格对波动率水平非常敏感，在波动率是一个问题的情况下，期权可以用于有效的对冲。

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金融工程代写

金融工程是使用数学技术来解决金融问题。金融工程使用计算机科学、统计学、经济学和应用数学领域的工具和知识来解决当前的金融问题，以及设计新的和创新的金融产品。

非参数统计代写

非参数统计指的是一种统计方法，其中不假设数据来自于由少数参数决定的规定模型；这种模型的例子包括正态分布模型和线性回归模型。

广义线性模型代考

广义线性模型（GLM）归属统计学领域，是一种应用灵活的线性回归模型。该模型允许因变量的偏差分布有除了正态分布之外的其它分布。

术语 广义线性模型（GLM）通常是指给定连续和/或分类预测因素的连续响应变量的常规线性回归模型。它包括多元线性回归，以及方差分析和方差分析（仅含固定效应）。

有限元方法代写

有限元方法（FEM）是一种流行的方法，用于数值解决工程和数学建模中出现的微分方程。典型的问题领域包括结构分析、传热、流体流动、质量运输和电磁势等传统领域。

有限元是一种通用的数值方法，用于解决两个或三个空间变量的偏微分方程（即一些边界值问题）。为了解决一个问题，有限元将一个大系统细分为更小、更简单的部分，称为有限元。这是通过在空间维度上的特定空间离散化来实现的，它是通过构建对象的网格来实现的：用于求解的数值域，它有有限数量的点。边界值问题的有限元方法表述最终导致一个代数方程组。该方法在域上对未知函数进行逼近。[1] 然后将模拟这些有限元的简单方程组合成一个更大的方程系统，以模拟整个问题。然后，有限元通过变化微积分使相关的误差函数最小化来逼近一个解决方案。

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随机分析代写

随机微积分是数学的一个分支，对随机过程进行操作。它允许为随机过程的积分定义一个关于随机过程的一致的积分理论。这个领域是由日本数学家伊藤清在第二次世界大战期间创建并开始的。

时间序列分析代写

随机过程，是依赖于参数的一组随机变量的全体，参数通常是时间。 随机变量是随机现象的数量表现，其时间序列是一组按照时间发生先后顺序进行排列的数据点序列。通常一组时间序列的时间间隔为一恒定值（如1秒，5分钟，12小时，7天，1年），因此时间序列可以作为离散时间数据进行分析处理。研究时间序列数据的意义在于现实中，往往需要研究某个事物其随时间发展变化的规律。这就需要通过研究该事物过去发展的历史记录，以得到其自身发展的规律。

回归分析代写

多元回归分析渐进（Multiple Regression Analysis Asymptotics）属于计量经济学领域，主要是一种数学上的统计分析方法，可以分析复杂情况下各影响因素的数学关系，在自然科学、社会和经济学等多个领域内应用广泛。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。